導讀：1月20日，全球光刻機龍頭ASML公布2020年第四季度及全年業績報告，多項數據創歷史新高。

  

來源：ASML

報告顯示，ASML 四季度銷售額42.5億歐元（約合人民幣334億元），2020全年銷售額139.8億歐元（約合人民幣1,098億元），毛利率48.6%，年凈利潤35.5億歐元（約合人民幣279億元），凈利潤率25.4%，上述數據均創下ASML 近五年來最高值。

ASML 這些數據意味著什么？我們做一些橫向對比。

ASML 139.8億歐元（約合人民幣1,098億元）的全年營收與博通公司相當，后者是全球第七大芯片設計&制造企業，這個體量超過英偉達、TI、英飛凌、ST和AMD。魏少軍教授在ICCAD 2020發布的數據顯示，2020年中國最大IC設計企業年銷售額約為963億元。

  

來源：ICCAD

而毛利率指標上，ASML 的48.6%明顯低于博通（Q4為57.9%），也低于其兩大客戶兼股東——英特爾（Q3為53.1%）和臺積電（2020年為53.1%）。

以ASML 的市場地位和技術能力，這個毛利率只低不高，另外也與接近波長極限情況下持續攀升的研發投入有關。

研發投入方面，ASML 全年支出22億歐元（約合人民幣173億元），占總營收的比例為15.7%。英特爾2019年研發投入為195億美元（約合人民幣1,261億元），占比27.1%；臺積電2020年度研發投入為37.2億美元（約合人民幣241億元），占比8.2%。

進入7nm時代以后，行業四大巨頭英特爾、三星、SK海力士和臺積電的年資本投入均在1,000億元人民幣級別，主要用于建新Fab、產線升級和工藝研發。

  

來源：ASML

2020年，ASML 累計交付光刻系統258臺，其中31臺EUV 貢獻了43%的系統銷售額，72%的機器最終用于制造邏輯芯片。

按光刻機送達目的地統計，中國臺灣地區占36%，韓國占31%，中國大陸占18%。按此比例計算，中國大陸過去一年獲得的機器在46臺左右。其CEO 在電話會議中表示，ASML 的EUV 總交付量已經突破100臺，100%的市占率也是毫無疑問。

  

來源：ASML

另一個不可忽視的營收是光刻系統相關的安裝管理費用，2020年ASML 這部分營收高達36.6億歐元，占到總營收的26%。此外，除了單臺1.5億歐元的售價，一臺EUV 從送達、安裝到調試完畢平均需要耗時3-6個月，再次證明了光刻機器的復雜性和先進產線維護成本的高昂。

賺錢如印鈔，燒錢如燒紙，在半導體制造業體現得淋漓盡致。